증권사리포트

[LG상사] 물류에 걸어보는 성장 기대감

투자의견 매수 적정가격 23,000원

SK증권 손지우 20190702

I001_20190625220828_2501138 .pdf

>>2Q19 영업이익 574 억원(QoQ +7.6% / YoY +5.4%) 추정
-6/28 기준 영업이익 컨센서스 501 억원을 +14.5% 가량 상회하는, 기대 이상의 실적이 예상되고 있음.
-가장 기대되는 사업부는 물류임. 지난 해 이후 꾸준하게 외형성장을 유지하고 있음과 동시에 일정 수준의 마진 또한 확보하는 모습을
보여주고 있는데, 금번 분기에서도 이와 같은 성장 추세를 이어갈 것으로 판단함.
-다만 석탄가격의 지속적인 하락(4Q 103.0/t → 1Q 95.9/t → 2Q 80.6/t)으로 인해 자원/원자재에서는 감익이 불가피할 예정임