증권사리포트

[오리온] 3Q18 Preview: 더 기대를 낮출 필요는 없다

투자의견 매수 적정가격 150,000원

한국투자증권 이경주 20180927

>>우려보다 선전할 듯
-3분기 매출액과 영업이익은 전년동기대비 각각 3.7%, 2.6% 감소해 컨센서스를 약 6% 하회할 전망이다.
-그러나 이는 최근 주가 하락을 야기한 시장의 우려보다는 나은 실적이다.
-회계 기준 변경 영향을 제거하면 매출액은 높았던 전년동기 수준과 거의 유사할 것으로 보인다.
-중국은 기존 제품의 완만한 판매 회복에 신제품 효과가 가세할 것이다.
-한국은 점유율이 상승하면서 상반기와 같은 실적 호조세를 이어갈 것으로 예상된다.
-베트남은 2분기의 물량 인센티브 제공 영향이 약해지며 외형이 다시 살아나고, 러시아도 딜러 구조조정이 완료되면서 월별 실적이 개선되는
모습을 보일 전망이다.