증권사리포트

[NAVER] 투자 지속, 성장 지속?

투자의견 매수(유지) 적정가격 980,000원

유안타증권 이창영 20180727

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>>2분기 실적 Review
-매출액 1조3,636억원 YoY +20.7%, 영업비용 1조1,130억원 YoY+31.8%. 20%를 넘어서는 (매출) 성장률을 기록하였으나, 그 이상의 비용
(투자)증가로, 영업이익은 2,506억원 YoY -12.1%. 시장기대치 하회.
-소프트뱅크의 LINE MOBILE 투자로 인한 종속기업투자 처분이익 1,127억원 등이 발생, 순이익은 3,140억원 YoY +83.1%.
-NAVER 플랫폼 8,777억원 YoY +20.2%, 영업이익 2,766억원, YoY +5.9%, 영업이익률 31.5%.LINE 및 기타 매출 4,859억원 YoY +21.6%,
260억원 영업적자(전환)