>>투자의견 매수, 목표주가 36,000원 제시하며 커버리지 개시
-연우에 대해 투자의견 BUY와 목표주가 36,000원을 제시하며 커버리지를 개시한다.
-목표주가는 12MF EPS 1,206원에 Target PER 30배를 적용하여 산출하였다.
-글로벌 동종기업 평균 PER이 30배 수준으로 Target PER은 높은 수준이다.
-아직 본격화되지 않았으나 점차 중국 로컬 화장품의 고가 브랜드에 대한 니즈가 확대될 것이며,
고가 브랜드의 용기를 생산하는 동사의 가치는 장기적으로 상승 할 것이다.
-또한 용기 제조기업은 많은 물량을 생산할수록 높은 레버리지를 나타낼 수 있어, 수익성에서도 긍정적으로 작용할 것으로 본다.
장기 성장성과 수익성 상승이 동반될 것으로 예상되어 고밸류에이션이 합당한 것으로 본다.