>>>2018년 1분기 영업이익 43억원으로, 바닥권 통과

KPX케미칼(025000)은 우레탄(가구 매트리스, 인조가죽, 단열재, 보냉재)의 핵심 원료(PPG, MDI, TDI) 중에 PPG(폴리프로필렌 글리콜, 액체 상태)를 생산하는 국내 1위 업체이다.

KPX케미칼㈜의 2018년 1분기 실적(5월 15일 금감원 공시) 은 ‘매출액 1,850억원, 영업이익 43억원(영업이 익률 2.3%), 지배주주 순이익 50억원’ 등이다. 전분기 일회성 비용(성과급 20억원) 소멸로, 영업이익은 전분 기 38억원에서 소폭 개선었지만, 전년 동기 84억원에 비해서 49% 줄어드는 부진한 실적이었다. 1분기 원 료가격 상승분을 제품가격에 전가하는데 시차(time lag)이 발생었기 때문이다. [표1]

국내 사업장이 부진했던 면, 중국 남경 공장은 견조한 실적을 보였다.
① 국내 공장(PPG 23만톤)은 ‘매출액 1,367억원과 영업이익 13억원(영업이익률 1.0%)’을 기록했다. 2017 년 하기부터 적자 제품에 대한 판매를 줄이면서, 국내 PPG설비 가동률은 90% 초을 유지했다. SKC㈜ 로부터 구입하고 있는 PO(프로필렌 옥사이드) 구입가격은 1톤당 100$ 정도 인상된 면, PPG 출가격은 60$ 정도 밖에 오르지 못했다. ② 중국 남경공장(PPG 8만톤)은 ‘매출액 483억원, 영업이익 30억원(영업이익률 6.2%)’로 안정적인 실적을 기록했다. 2월부터 중국 정부의 환경규제가 완화면서 중국내 PO 가격이 안정화 었기 때문이다.