증권사리포트

[파라다이스] 투자 비용의 굴레

투자의견 매수 적정가격 27,000원

한국투자증권 최민하 20180511

Paradise_1Q18+Review_180511_kr_F .pdf

>>Action : 단기 비용 부담은 존재, 업황 회복 추세는 나타날 것

신규 고객 발굴 등으로 P-city의 성과 확대, 전년 부진했던 기존 영업장의 회복 등으로 드롭액 증가세는 지속될 것이다. P-city의 1-2단계 개장으로 금년 하반기에 단기 비용 부담은 피할 수 없을 전망이다. 업황은 개선 국면에 들어섰고 국내 카지노 시장의 중장기 성장성은 유효하다고 판단돼 매수 의견과 목표주가 27,000원(P-city 실적이 정상화되는 2019년 EV/EBITDA 19배, 표 10)을 유지한다.