>>>자체 브랜드 저성장 기조 유지

: 1Q18 연결매출 3,305억원(+35%YoY), 영업이익 291억원(+8%YoY) 으로 당사 추정치(223억원)와 컨센서스(230억원)를 상회하는 호실적을 발표했다. 작년 동기 부가세 환급과 관련한 일회성이익(매출 69억원, OP 44억원)을 제외하면 매출은 39%YoY, 영업이익 26%YoY 증가한 셈이다. 자회사 인수 효과를 제거한 한섬 본연의 매출 성장이 한자리 중후반을 보였을 것으 로 추정하여 자체브랜드에서의 성장률은 이전 추세를 유지했을 것으로 판단한다. 15~16년 대비 출 점효과가 감소하고, 캐주얼군 위주의 시장 성장이 계속되면서 타 내수 의류기업들의 매출 볼륨 성장 이 회복되고 있는 것과는 상반된 모습이다. 타이트한 재고 관리가 업계 추세로 바뀌면서 이익 구조 가 개선되고 있는 점은 올해 의류 내수기업들의 공통점이자 한섬도 같다.

>>>브랜드 믹스 개선으로 장기 성장전략 모색

: 2Q18에도 한섬 내 자체 브랜드 성장세가 다시 강하게 반전되기 어려운데 반해 한섬글로벌과 현대지앤에프 내 캐주얼 브랜드들이 새롭게 리빌딩되어 매출 볼륨 성장에 기여할 것으로 전망한다. 브랜드 믹스를 다변화시키는 점은 시장 트렌드와 부합하며 해 외 사업 확장에도 긍정적 영향을 끼칠 것으로 예상된다. 자회사 부실재고 관련 손실 반영이 일단락 되었고, 해외 소싱 브랜드 일부를 정리하는 등의 작업으로 이익률 향상에 노력을 다할 것으로 전망 한다. 온라인 채널 대응에도 적극적이며, 성장성이 돋보일 캐주얼군 강화가 장기적인 관점에서 최선 책이었을 것으로 판단한다.