증권사리포트

[만도] 1Q 부진. 2Q 이후 회복. 1/5 액면분할 예정

투자의견 매수 적정가격 250,000원

하나금융투자 송선재 20180430

>>>컨퍼런스 콜의 주요 내용: 한국GM의 비중은 3%

회사 측은 북미 매출액이 GM의 소싱 방식 변경과 일부 모델향 납품 중단으로 부진했지만, 하반기부터 GM의 신규 모델 납품과 신규 고객 영입으로 개선되면서 연간으로는 전년 수준의 매출액을 기대 중이다. 인도 매출액은 현대/기아의 성장과 타OE 확대로 2020년 매출액 비중이 10%까지 상승할 것으로 기대하고 있다(vs. 현재 8%).