증권사리포트

[삼성전자] 기대만큼 안 팔리는 스마트폰, 그래도 좋은 디램

투자의견 매수 적정가격 3,100,000원

한국투자증권 유종우 20180430

Samsung+Electronics_review_K_180426_F .pdf

>>>Action : 시가배당율 0.7%, 배당성향 21%. 투자의견 ‘매수’

2분기 스마트폰사업의 수익성 악화로 실적모멘텀이 당초 기대보다 약해질 것이다. 하지만, 3분기 반도체부문 이익증가와 애플향 OLED패널 공급물량 증가로 이익이 증가해 다시 이익모멘텀이 회복될 것이다.

투자의견 ‘매수’와 목표주가 3,100,000원을 유지한다. 목표주가는 12개월 forward EPS에 목표 PER 10배를 적용했다. 어제 보통주 기준 분기 배당액 17,700원 지급을 결정해 시가배당률 0.7%, 배당 성향 21%를 확정했다. 주주환원 확대정책이 계획대로 진행되고 있어 밸류에이션 상승을 기대할 수 있다.