>>>제 1 공장의 가동률 상승은 하반기에 가능

1 공장의 제품이 2 공장으로 넘어가면서 1 공장에서는 다품종 소량생산 제품 위주로 가동이 돌아갈 예정이고 이에 따라 1 공장의 가동률이 빠르게 올라오지 못하고 있는 상황. 이는 2 분기 실적까지 영향을 미칠 것으로 판단, 실적은 2018 년 하반기에 회복될 전망.


>>>투자의견 BUY 및 목표주가 660,000 원 유지

하지만 CMO 수주현황은 순조로이 진행 중. 아시아 제약사와 1,124 억원(최소 보장금액), 미국 제약사와 179 억원(최소 보장 계약금액)에 달하는 위탁생산 계약을 체결하였음. 미국 제약사와의 계약은 제품개발 성공시 최소 보장계약금액이 1,590 억원으로 증가할 예정임. 바이오시밀러는 허셉틴이 3 월 영국에 런칭되었고 휴미라가 2018 년 10 월 유럽 런칭이 예상되면서 올해까지 총 4 개의 제품 런칭이 전망됨. 2018 년 실적이 2017년 대비 저조한 부분은 아쉬우나 본업이 순조롭게 진행 중인 점을 감안하여 투자의견 BUY 와 목표주가 660,000 원을 유지함.