>>>섹터 변동성 확대시 저평가 중견제약사 관심 제고

질적 성장을 이어가는 동사에 대해 매수 투자의견을 유지한다. 더불어 상향 조정된 실적 추정치(2018년 예상 EPS 2,775원 → 2,878원/3.7% 상향) 및 Target Multiple(PER 15.5x → 18.5x)을 반영해 목표주가는 53,000원으로 상향한다. 헬스케어 섹터 밸류에이션 논란이 확대될 경우 동사와 같이 저평가된 중견제약사 관심을 제고할 필요가 있다.

차별화 성공을 통해 특색을 갖춘 중견제약사의 안정적 흐름 또는 디스카운트 갭 축소 가능성을 높게 보기 때문이다. 실적과 별개로 R&D 모멘텀도 주목한다. 동사 파이프라인 중 안구건조증치료제(SA-001)는 국내 임상 2상에 진입한 상태이며, 상용화 성공시 세계 최초 경구투여 형태로써 기존 점안식 치료제를 상당부분 대체할 잠재력을 지녔다고 판단된다.