>>>1Q18 지배주주 순이익 6,712 억원 (+36.4% YoY)으로 컨센서스 13% 상회

하나금융지주의 1Q18 순이자마진은 1.99%로 4bp QoQ 상승했고, 원화대출이 1.8% YTD 증가하면서 순이자이익이 1조 3,395억원 (+12.4% YoY)으로 증가. 또한 은행 신탁보수 및 증권 브로커리지가 전년동기대비 350 억원 증가하면서 수수료이익이 20.8% YoY 증가함. 1Q18 판매관리비는 4.1% YoY 증가했으나, 성과급 인식기준 변경 (2 분기마다 반영 매분기 분할 인식)에 따른 인건비 증가를 고려 시 전년동기와 유사한 수준에서 관리된 것으로 판단됨


>>>수수료이익 증가와 대손비용 감소가 호실적을 견인

하나금융지주의 1Q18 실적에서 눈에 띄는 것은 비은행 부문의 수수료이익 증가임. 그룹 수수료이익에서 은행분을 제외한 비은행 계열사 수수료이익은 3,763 억원으로 전년 대비 1,000 억원 수준 증가했으며, 충당금 감소와 함께 이익 증가를 견인. 이에 따라 동사의 핵심영업이익(이자+수수료이익)이 14.8% YoY 증가하면서 본질영업에서 peer 대비 높은 이익 증가를 나타낸 점을 긍정적으로 판단. 하나금융지주에 대한 투자의견 매수 및 목표주가 60,000 원과 업종 내 top pick 의견을 유지함