증권사리포트

[KB금융] 기대치 부합한 양호한 실적 시현

투자의견 매수 적정가격 84,800원

DB증권 이병건 20180420

20180420_105560_091537_2683 .pdf

1. +11.3%YoY로 DB추정치에 부합한 9,682억원의 지배주주지분순이익을 시현

- 은행 NIM은 1.71%로 제자리, 그룹기준 +2bp인 2.0%
- 일회성 명동 구국민은행 사옥 매각이익 1,150억원은 추정에 기반영

2. 2018년부터 IFRS9이 적용되어 이전 실적과의 비교에 주의 필요

- 매도가능증권이 1.2조원 가량 감소하고 당기손익인식금융자산이 1.3조원 가량 증가
- 순이자이익 변동 심한 것같지만, IFRS9 효과 고려하면 정상적인 수준

3. 예상대로 무난한 실적 흐름 기대

-업종 Top Pick 유지