증권사리포트

[KB금융] 정부 규제의 영향을 확인하는 계기가 된 실적 발표

투자의견 매수 적정가격 70,000원

키움증권 서영수 20180420

>>>투자의견 “ Outperform”과 목표주가 70,000원을 유지함

투자의견 “Outperform”과 목표주가는 70,000원을 유지한다. 금융감독원장이 조기에 사임하기는 하였지만 여전히 규제 중심의 금융 정책 기조가 지속될 것으로 예상되기 때문이다. 이와 같은 환경에서는 과거 사례에서 보듯이 Leading Bank의 프리미엄이 축소될 가능성이 높은 이유에서다.

다만 회사측에서 설명한 대로 2/4분기 이후에도 마진의 하락 없이 우량 중소기업 중심으로 여신 성장을 지속해 나간다면 목표주가의 변동 및 투자의견 변경을 고려해 볼 만하다. 현재 한국 경제 여건을 고려해 볼 때 성장의 지속성에 대해서는 확인이 필요한 사안으로 추후 재검토 하겠다.