증권사리포트

[CJ헬로] 외적인 변화에 주목

투자의견 매수 적정가격 10,800원

하나금융투자 황승택 20180420

>>>M&A, 합산규제 등 외적인 변화에 주목

최근 CJ헬로 주가변동의 핵심은 MA여부이다. 공식적으로 MA에 대한 언급이 없었음에도 시장은 이를 기대하고 있으며 최근 회자되고 있는 가입자당가치(40만원 이상)를 감안할 때 시가총액과의 괴리율이 큰 만큼 주가측면에서는 긍정적인 영향이 있을 전망이다.

6월말 합산규제 일몰 여부 및 이에 따른 경쟁구도, MA 시장의 변화 등 다양한 변수가 존재하는 만큼 지속적인 업데이트가 필요할 것으로 판단된다. 투자의견 BUY를 유지하나, 이익추정치를 20%수준 하향 조정했으며 적정주가도 10,800원으로 하향 조정한다.