>>목표주가 53,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지



정비지연 원전 재가동 가시화로 2018년 EPS 추정치를 5%조정하며 목표주가를 53,000원으로 기존대비 6% 상향한다.목표주가 상승여력은 21.1%로 투자의견 매수를 유지한다.2017년 회계연도 기준 배당성향은 48.7%로 정부출자기관배당성향 목표치 34%를 크게 상회했다. 연간 EPS 증가와높은 배당성향(50%) 가정 시 배당주 관점에서 투자매력이높다. 현재주가는 2018년 추정치 기준 PER 13.4배, PBR 2.0배, 예상배당수익률 3.7% 수준으로 저평가되어 있다.







>> 해외수주 기대감보다는 기저설비 도입에 의한 증익에 주목



최근 사우디 원전수주 기대감에 주가는 올해 저점 대비 20%이상 상승했다. 현재 시점에서 수주가능성은 상당히 높다고 판단하나 8차 계획에서 확정된 국내 원전 취소물량 6기를만회할 이슈는 아니라는 판단이다. 따라서 영국과 사우디의기대감을 최대한 반영하더라도 탈원전 정책이 본격적으로논의될 당시 주가 수준 이상을 기대하기는 어려울 전망이다.다만 2023년까지 석탄 7기, 원전 5기 설비증가가 예정되어있고 연내 UAE 정비수주 가능성이 높아 영업실적은 점진적우상향이 기대되는 점에 주목할 필요가 있다.