>>>1Q18 영업이익 900 억원(QoQ +65.2% / YoY +26.4%) 추정

3/30 기준 컨센서스 886 억원 대비 +1.6% 상회하는 수치임. 사실상 기대치에 부합할 것으로 판단함. 2018 년에도 예정되어 있는 입주물량의 증대와 함께 지속적인 설비증설의 효과로 건자재 부분의 실적강세는 1 분기에도 이어질 것으로 판단함. 또한 도료부문에서도 조선산업의 반등추세가 이어진다면 추가적인 개선을 기대할 수 있음


>>>보유자산 가치는 여전히 우량

동사의 특징은 영업가치 이외에 보유자산의 가치가 늘 부각된다는 것임. 특히 2018 년 이후 전 세계 자산가격의 risk 가 높아지는 국면에서 이 부분은 더욱 매력이 될 수 있음. 지난 연말 기준 현금성자산 / 투자부동산 / 관계기업 및 공동투자를 합친 유동자산가치 1.3 조원과 투자유가증권 가치 2.6 조원(시가대비 discount 20% 적용)만 합하더라도 현재 시가총액 3.6 조원은 설명되고도 남음.