>>>매수/TP 32만원으로 유지, 여기선 무조건적 매수 추천

SKT에 대한 투자의견을 매수로 유지하며 통신서비스 업종 Top Pick으로 제시한다. 1) SKT 물적분할을 통한 지배구조 개편 가능성이 높아지고 있어 이에 따른 소액주주들의 큰 수혜가 예상되고, 2) 2018년 기대배당수익률이 4.7%로 역사적 상단에 위치해 있어 주가 하방경직성 확보가 가능할 전망이며,

3) 일부 투자가들의 우려와는 달리 연결 기준 2018년도 영업이익 감소 전환 가능성이 사실상 희박하고, 4) 시장 안정화로 1분기 영업이익이 컨센서스에 부합할 전망이며, 5) CATV M&A에 대한 정부의 스탠스 변화가 예상되어 SKT CATV M&A 가능성이 높은 상황이기 때문이다. 실적 전망치를 이전 수준으로 유지함에 따라 12개월 목표 주가는 기존의 32만원을 유지한다.