실패한 13 년 Cycle 의 마무리 4Q17
비우호적 환율과 국내공장 파업, 재고관리 위한 미국공장 가동률 축소에도 불구,
RV Mix 개선을 통한 ASP 개선과 신흥국 판매호조를 통해 매출은 시장기대치를
2% 상회했다. 다만, 영업이익은 Recall 비용 1,700억원, 임금협상 관련 상여금 재조
정 비용 1,800억원, 파업손실 900억원 등 다양한 일회성 비용 발생으로 기대치를
33% 하회했다. 세전이익 또한 현대건설 지분법 손상차손 3,000억원이 발생하며
부진했으나, 순이익은 미국 법인세 인하에 따른 현대캐피탈아메리카의 이연법인세
부채 환급 1.3조원이 발생하며 YoY 증가했다.
예상 외 비용 발생의 극대화에 따른 손익훼손은 아쉬운 상황이다. 그러나 지속적
개선 방향성을 보이고 있는 신흥국 판매호조와 17년 내수 ？ 유럽의 점유율 상승을
견인한 신규 모델들의 판매증가가 원화강세 및 기존 노후 모델의 인센티브 확대에
따른 부정적 영향을 넘어 기대 이상의 매출 실현을 견인했다는 점은 긍정적이다.