증권사리포트

[S&T모티브] 일회성 환입 제외하면 모멘텀 부족

투자의견 매수 적정가격 59,000원

키움증권 장문수 20171031

3Q17 영업이익은 8.1% yoy 증가한 265억원으로 컨센서스 240억원, 당사 예상
234억원을 각각 10.5%, 13.5% 상회했습니다. S&TC(산업설비)의 일회성 환입으로
영업이익이 79억원(OPM 44.4%)인 점을 제외 시 본업 실적은 예상대비 부진한 것
으로 판단합니다. S&TC 매출액 감소폭이 -27% yoy로 큰 점, 본업에서의 실적 개
선 모멘텀이 제한적인 점은 주가의 구조적 상승을 저해하는 요인으로 판단합니다.