2Q17 영업이익은 514억원으로 추정되어 컨센서스와 유사할 것으로 판단함. LPG의 물량과 spread 가 모두 회복세를 보인 것이 가장 큰 요인임. 세전이익도 PDH(SKA)와 SK디앤디의 수송스퀘어 매각차익 반영효과로 큰 폭 증진 기대됨. 지난 해 이후 계속 상승한 주가의 추가 상승을 위해서는 LPG 의 지속적인 이익확대가 관건임. 견조한 실적을 이어가고 있다는 매력은 충분하지만, 추가적인 이익증진 여력이 제한된다는 것은 감안해야 함.


2Q17 영업 이익 514억원(QoQ +57.3% / YoY +21.6%) 추정
6/30 기준 컨센서스 515 억원과 사실상 부합하는 실적 수준일 것으로 판단함. 지난 1분기 이익대비 회복국면을 보이는 것은 LPG의 물량과 spread 가 모두 회복세를 보인 것이 가장 큼.


특히 원재료 가격의 indicator 로 활용할 수 있는 사우디 CP 는 금번분기 들어 모두 하락(프로판 3 월 $480/t → 6월 $385/t, 부탄 3월 $600/t → 6월 $390/t)하면서 spread 확대에 큰 요인이 되었음. 세전이익에서 PDH(SKA)와 함께 SK디앤디의 수송스퀘어 매각차익 반영효과로 큰 폭의 이익증진 기대됨.