투자포인트
① 반도체 산업 호황에 따른 설비증설에 대한 수혜 예상 작년 하반기부터 반도체 슈퍼사이클이 시작되면서 주요 기업들의 설비증설 발표가 이어지고 있다. 삼성전자 또한 평택에서 3D낸드 신규 양산이 임박한 것으로 추정되고, 중국 시안에도 하반기에 3D 낸드를 양산하기 위한 2기 투자를 시작할 것으로 예상된다. 진 공펌프는 반도체 전공정에서 필수적으로 요구된다. 동사의 기술력과 그동안의 거래관계를 감안할때 주요 고객사의 설비증설은 직접적인 매출 성장으로 이어질 전망이다.


② 고객 다각화 및 산업군의 확대
매출의 대부분이 삼성전자로 국한되어 있었으나, 작년부터 SK 하이닉스를 비롯한 다양한 업체와 거래중이다. SK하이닉스로의 매출비중은 15% 수준(’16년 기준)으로 성장했고, 작년 3분기부터는 활발한 투자가 이루어지고 있는 OLED향 수주도 받았다. 기존에 반도체라는 단일산업만을 바라보다가 다양한 산업으로 진출할 수 있게 된 점이 의미있다. 이와 더불어 중국의 반도체 및 디스플레이 분야 선두권 업체들과의 협상을 통해 대륙 진출의 문도 두드리고 있는 것으로 추정된다.


③ 실적 안정성을 높혀주는 A/S 사업부문
수선・보수 사업부문 매출이 꾸준히 성장하고 있는 것으로 추정된다. 수선・보수 매출은 진공펌프의 보급대수에 비례하여 증가하므로 안정적인 Cash-Cow 역할을 할 수 있다. 특히, 진공펌프의 수선・보수시장은 타장비대비 비교적 큰 시장이다. 수선・보수 사업은 이익률도 높은 것으로 추정되므로, IT-대기업의 투자싸이클에 따라 실적 변동성이 심한 일반 장비업체들에 비해 동사의 매출 안정성이 높을 것으로 판단된다.