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올해 여름 성수기에 국제선 증편 및 효율적인 기재 운용 등으로
진에어 사상 최대 실적 기록할 듯

동사는 올해 K-IFRS 연결기준 매출액 12,175억원(YoY+22.9%), 영업이익 1,380억원
(YoY+39.4%)으로 실적이 턴어라운드 될 것으로 예상된다. 이는 진에어를 비롯하여 칼호
텔네트워크, 토파스여행정보, 한진관광 등에서 고른 성장이 전망되기 때문이다.
특히 진에어의 경우 올해 매출액 9,450억원(YoY+31.3%), 영업이익 900억원(YoY+72.1%)
으로 사상 최대 실적을 기록할 것으로 예상된다. 이는 국제선 증편과 더불어 효율적인
기재 운용 등의 효과가 올해부터 본격화 될 것으로 기대되기 때문이다.

진에어는 지난 2008년 B737-800 도입을 시작으로 단일기종으로 운영을 하다 2014년
처음 B777-200ER 기종을 추가 도입하였으며, 지난해 말 기준 B737-800 기종은 18대,
B777-200ER 기종은 4대로 총 22대를 운영 중에 있다. 올해의 경우 B737-800 기종 2대,
B777-200ER 기종 1대 추가 도입하여 운항기재가 25대까지 늘어날 전망이다.
이러한 환경하에서 황금연휴 및 하계 기간을 맞아 국제선 증편과 더불어 효율적인 기재
운용을 통해 수익성 및 경쟁력이 강화될 것이다. 특히 약 180여석 규모의 B737-800 항
공기와 비교하여 약 2배 이상의 좌석 공급이 가능한 B777-200ER 기재를 여행 수요에
맞춰 효율적으로 운용할 계획으로 하계 기간에 인천~방콕, 인천~오사카, 인천~괌 노선
등 여행 수요가 높은 노선에 B777-200ER 중대형 항공기를 투입하여 공급석을 2배 이상
확대할 예정이다.

진에어 올해 1월, 2월, 3월, 4월 여객수 증가율은 각각 전년 동월대비 24.7%,
17.6%, 25.5%, 21.5%으로 견조한 성장세가 유지되고 있으며, 향후 여름 성수기에
는 국제선 증편과 더불어 효율적인 기재 운용을 통하여 성장세가 극대화 될 수 있
기 때문에 사상 최대 실적이 예상된다. 또한 유가 및 환율 하향 안정화를 비롯하
여 황금연휴 등도 실적 증가에 기여를 할 것이다.
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진에어 실적 성장성 등을 고려할 때 밸류에이션 매력적임

현재 동사의 주가는 올해 기준으로 PBR 1.1배로 거래되고 있는데, 향후 여름 성수
기 및 황금연휴의 진에어 실적 성장성 등을 고려할 때 동사 밸류에이션이 매력적
인 수준이다.