목표주가 110,000원으로 상향, 투자의견 매수 유지
하나투어의 목표주가를 84,000원에서 110,000원으로 상향하고 투자의견 매수 유지. 하나투어의 패키지 상품 판매가 예상을 초과하는 호조를 보이고 있는 점과, 동사의 주가 하락을 주도했던 시내 면세점 사업 축소에 대한 기대를 반영한 것. 2017년 하나투어는 패키지 상품의 고도화를 통해 성장성과 함께 수익성도 발전시켜 나갈 계획이며 여기에 더하여 매년 가파르게 증가하고 있는 해외 법인들의 이익 기여 역시 가속화될 것.


2017년 패키지 상품 고도화에 집중: 성장성에 수익성을 더하는 요인
2013년 이후 지속적으로 개별여행 분야의 경쟁력 강화를 위해 집중. 그 결과 개별여행 시장에서도 높은 경쟁력을 확인. 결국, 여행사의 경쟁력이 다양한 컨텐츠를 저렴한 가격에 공급할 수 있는 역량이고, 이 역량은 절대 고객수를 많이 확보한 업체가 유리함을 증명. 하나투어는 2017년 다시 본업인 패키지 여행을 고도화하는 작업을 본격적으로 추진할 예정. 패키지 상품 고도화가 개별 여행 고객 확대에 집중하며 하락했던 판매 단가 와 수익성을 회복시키며 다시 하나투어 영업이익의 고성장을 이끌 것으로 전망.


해외 사업의 고성장에 주목
당사가 하나투어를 주목하는 또 다른 주요 요인은 해외 법인의 고성장. 하나투어의 해외 법인 영업이익은 2013년 28억원에서 2016년 205억원으로 가파르게 증가. 하나투어 해외 법인들의 주요 고객은 한국에서 현지로 여행을 가는 하나투어 고객으로, 하나투어 본업과의 관련성이 높음. 2017년 하나투어의 고객이 급증하고 있는 만큼, 해외 법인의 실적 기여 역시 크게 증가할 전망.