1Q16 영업이익 시장 컨센서스 부합 전망
1Q16 매출액 4,624억원(+6.2% YoY), 영업이익 549억원(+2.6% YoY)을 기록하며 시장 예상치에 부합할 전망이다. 전년대비 2.6% 성장하나 전분기 대비로는 9.8% 늘어나는 것이다.

보안시스템 분야에서 가입자가 계속 순증하고 있다. 보급형제품이 확대되면서 ARPU 하락 기조가 이어지고 있음에도 전체 매출액은 성장세가 이어진다.

건물관리서비스 부문은 전년도 관계사 사옥 매각 및 이전으로 기존 일감이 빠지는 바람에 성장세가 둔화되었다. 올해는 신한은행 및 파라다이스 리조트 등 비계열사 건물관리를 수주함에 따라 5% 수준의 외형 성장세를 보일 전망이다.


17년에도 뚜렷한 성장세가 이어질 전망
‘17년에는 삼성전자 평택 공장 건설로 시스템 보안 및 통합보안 분야 성장이 예상 된다. 건물관리 서비스 분야의 성장 잠재력은 여전히 크다. 저금리 시대 임대수익 극대화를 위해 공실률을 낮추려는 노력이 건물관리 수요로 연결되고 있다. 작년에 는 삼성 계열사 이전에 따른 매출 공백이 있었으나 비계열사 수주와 기존 사이트 재계약을 통해 이를 극복하고 있다.

최근 주가 조정으로 Valuation 부담도 완화되었다. 현재 주가는 ‘17년 예상 PER 21.7배 수준인데 이는 역사적 밴드 하단부이다.