1Q17 Preview: 컨센서스 상회 예상
1Q17 매출액과 영업이익은 각각 4조 2,336억원(+0.1% YoY), 4,392억원(+9.2% YoY) 으로 컨센서스를 상회할 전망이다. 매 분기 하락을 지속하던 이동전화매출이 안정세로 돌아서고, KT와의 접속료 소송 승소로 346억원이 일회성으로 영업이익에 반영될 예정이다. 당기순이익은 1Q16 반영된 로엔 지분매각처분이익 3,157억원 영향으로 전년 대비 -10.3% 하락한 5,135억원을 추정한다.


2017년 주요 자회사 실적 개선 지속
2017년 SK브로드밴드, SK플래닛 등 주요 자회사 실적 개선이 본격화될 전망이다. 2016년 817억원(+28.3% YoY)의 영업이익을 기록한 SK브로드밴드는 초고속인터넷과 IPTV 가입자 순증에 힘입어 2017년 영업이익 978억원(+19.6% YoY)으로 그 성장을 지속할 전망이다. SK플래닛은 2016년 3,652억원의 영업적자를 기록했으나, 원스토어나 T맵 사업부 분할 효과를 감안할 경우 영업적자는 4,000억원대로 더 심각했다. 하지만, 올해 부실 자회사 실적 관리 기조가 지속됨에 따라 2017년 영업 적자는 3,360억원으로 축소될 전망이다.


투자의견 Buy, 적정주가 300,000 원 유지
투자의견 Buy, 적정주가 300,000원을 유지한다. 5G, 사물인터넷, 음성인식 스피커 등 최근 투자자들의 관심이 집중된 분야에 대한 투자는 미래 먹거리를 대비한다는 측면에서 긍정적이다. 특히, 최근 시장의 관심을 받고 있는 음성인식 스피커 관련 하반기 추가적인 제품 출시를 예고하며 발빠른 시장 선점 행보를 보이고 있다.