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증권사리포트

앤디포스(238090)

[앤디포스] Global No.1 굳히기!

투자의견 매수 적정가격 17,200원

SK증권 서충우 2017/04/05


탁월한 제품 경쟁력
방수테이프에 관한 핵심기술은 특수 내충격 필러층(Cushion Layer)에 있다. 지속적인 R&D를 통해서 레진의 품질을 개선시키고 있고, 방수기능이 향상되고 있다. 또한, 방수 테이프를 탈부착시키는 공정이 비교적 단순하기 때문에 잘못 붙였을 경우에도 손실이 작고, 접착력도 매우 우수하다는 평가를 받고 있다.


현황 및 향후 전망
독보적인 기술력을 바탕으로 글로벌 스마트폰 1・2 위 업체에 동시에 공급하고 있다. 삼성전자의 경우, Galaxy A시리즈에 대한 공급 확대 및 J시리즈에 대한 신규공급을 모색하고 있다. 애플의 스마트폰에서도 점유율 상향이 예상되고, 다른 전자기기로의 공급 또한 논의중이다. 올해에는 중화권 업체인 화웨이의 스마트폰에 대한 납품도 가시화 될 것으로 추정한다.


실적전망 및 Valuation
Galaxy A시리즈에 대한 공급 확대와 Galaxy-Note7 사태에 따른 기저효과 및 화웨이 스마트폰으로의 신규공급으로 매출증가를 예상한다. 2017년 매출액은 905억원, 영업이익은 237억원을 기록하며 각각 전년대비 28.3%, 41.2% 증가할 것으로 전망한다. 앤디 포스에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 17,200원으로 커버리지를 개시한다. 목표주가는 2017년 예상 EPS 1,322원에 PER 13배를 적용하였고, 국내 유사업체들의 평균 멀티플 13배와 동일하게 적용했다.

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앤디포스 그래프차트
  • 전일종가 2,880
  • 거래량 (주) 289,448
  • 시가 3,540
  • 거래대금 (백만) 1,076
  • 고가 3,845
  • 외국인보유율 0.50%
  • 저가 3,540
  • 시가총액 (억) 891
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