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증권사리포트

한국타이어(161390)

[한국타이어] 중장기 기대요인은 사업다각화

투자의견 매수 적정가격 75,000원

NH투자증권 조수홍 2017/03/13


2017년은 수익성과 Valuation 모두 정상화되는 과정
동사에 대한 Buy 투자의견 및 목표주가 75,000원(2017E PER 12배 수준) 제시, 수익성 측면에서 볼 때 2017년 영업이익은 감소하겠지만 이는 수익성이 정상화되는 과정. Valuation 측면에서는 재개된 외형성장을 반영해 multiple이 상승할 것으로 판단

원자재 가격 상승에 따라 3분기까지는 영업이익 감소추세가 지속될 것으로 예상함. 그러나 가격인상과 제품믹스 개선 및 미국공장 가동 본격화 등에 따라 2017년 매출액은 4년만에 7조원을 넘어설 것으로 예상되며 2018년 외형 및 이익성장 가시성이 높을 것으로 전망

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