4Q16 Review: 일회성 비용으로 시장기대 하회
제주항공의 4Q16 실적은 매출액 1,907억원(YoY +23.3%), 영업이익 43억원(YoY +7.7%)을 기록하며 영업이익이 시장 기대치를 하회했다. 이는 통상 1월에 반영하던 성과급(약 46억원)을 12월에 미리 반영했기 때문이며 영업비용상 문제는 없었던 것으로 파악된다. 2017년부터는 성과급을 매월 분할 반영하기 때문에 금년부터 관련 비용이 한 번에 비용 처리되지는 않을
것이다.

4Q16에도 국제여객수요 강세기록
4Q16 동사의 여객수요는 동남아/대양주 등 대부분의 국제선 노선에서 높은 증가율을 유지했다. 이에 따라 지난 4분기 국제선 공급(ASK)이 YoY +37.8% 증가했음에도 수요(RPK)가 YoY +38.8% 증가하면서 탑승률(L/F)이 87.3%로 YoY +0.6%p 개선되었다. 다만, 수요가 호조를 보였고 유가가 상승했음에도 불구하고 경쟁심화로 원화기준 일드는 YoY 5.1%하락한 것으로
추정된다