4Q16 영업이익 9,043억원, 기대치 부합
4Q16 실적은 매출액 7.9조원(+18%QoQ), 영업이익 9,043억원(+180%QoQ)으로, 당사 추정치 및 시장 컨센서스에 부합했다. 출하면적(m2)은 기대치를 소폭 하회했지만, 가격(ASP/m2
) 상승의 폭이 당초 예상치를 상회했기 때문이다. Blended ASP 상승을 이끌었던 Mobile제품의 매출 비중 증가는 비수기인 1Q17에 오히려 판가 하락의 원인으로 작용할 것이다. 제품별 매출액은 TV 3.0조원(+15%QoQ), 모니터 1.1조원(+2%QoQ), 노트북0.4조원(-9%QoQ), 테블릿PC 1.0조원(+31%QoQ), 모바일 2.4조원(+34%QoQ)으로, 전 부문의 실적 호조가 나타났다.

'17 영업이익 1.7조원 전망, 분기 실적 하락 전환
'17년 실적은 매출액 27.1조원(+2%YoY), 영업이익 1.7조원 (+33%YoY)으로 성장하지만, 분기별로는 지난 4Q16를 고점으로 하락세에 진입할 전망이다. 1Q17는 수요 비수기 진입에 따른 출하량 감소, 2Q17부터는 'TV Set업체의 LCD패널 원가 부담'과 '중국의 LCD패널 공급 증가' 영향에 따른 TV 패널의 가격 하락이 예상되기 때문이다