4Q16 매출액 4,612 억원(+19% YoY), 영업이익 205 억원(+4% YoY) 추정
4Q16 매출액 4,612 억원(+19% YoY), 영업이익 205 억원(+4% YoY, OPM 4.4%)을 달성한 것으로 추정된다. 매출액은 SCOTT(4Q16 1,206 억원, +120% YoY) 회계 인식 시점 차이에 따른 효과, 수익성은 SCOTT(4Q16 -72억원, 적자전환) 영업손실 반영을 감안할 필요가 있다. 본업(OEM)의 달러기준 매출증가율은 +2% YoY 를 추정하는데, 해외 동종업체인 Eclat의 4Q 매출증가율이 -5% YoY 였던 것을 감안하면 업황 부진에도 안정적인 실적 성장을 지속했던 것으로 판단된다.

‘17 년은 OEM: 오더회복 관점, SCOTT: 수익성 개선 가능성에 무게
‘17 년 OEM 은 유럽 오더 회복과 신규바이어 확보로 달러 기준 매출액 +8% YoY 증가할 전망이다. OPM 은 최근 Buyer’s Market 분위기를 감안해 ‘16 년 수준인 13%로 가정했다. ‘17 년 SCOTT 은 M&A 업체(베르가몬트) 회계 인식 시점(‘16 년 10개월 실적 반영) 차이로 외형은 증가를 전망하나 수익성 회복은 검증이 필요하다