3Q16: 신작 가세로 탑라인 성장
선데이토즈 3Q16 실적은 매출액 212억원(37.0% qoq), 영업이익 54억원(64.0% qoq, OPM: 25.6%)이다. 지난 7 월 초 출시한 애니팡 포커가 견조한 매출을 기록하면서 전기 대비 매출과 영업이익이 개선되었다. 애니팡 포커는 여전히 안드로이드 마켓 매출 순위 20위권을 유지하고 있는데 게임 특성상 향후 안정적인 캐쉬카우 역할이 기대된다.


애니팡3 흥행으로 4분기에도 실적개선
9월말 출시한 애니팡3의 흥행도 지속되고 있다. 안드로이드 기준 매출 순위 10위권을 유지하면서 현재 선데이토즈 게임 중 가장 많은 매출을 기록하고 있는 주력게임이 되었다. 애니팡3의 출시에도 현재까지 애니팡2 매출감소는 미미해 4분기 실적 개선 가능성이 높다고 판단한다. 11월에는 애니팡 터치의 출시가 예정되어 있는데 애니팡 IP의 흥행성은 이미 검증되었으며 기존 게임과의 장르상 겹치는 부분이 없기 때문에 또 하나의 주력 게임이 추가되는 것으로 평가한다.


실적개선에도 주가는 소외. 저가 매수기회
3분기에 이어 4분기에도 실적이 개선될 것으로 예상됨에도 불구하고 선데이토즈 주가는 이를 반영하고 있지 않다. 애니팡2에 대한 지나치게 높은 의존도는 애니팡 포커, 애니팡 3로 이미 분산되었고 향후 애니팡 터치의 성공가능성도 높다고 판단하기 때문에 현 주가는 지나친 저평가 상태라 판단한다. 투자의견 매수와 목표주가 45,000원을 유지한다.