3Q16 추정 영업이익 523 억원(QoQ -7.3% / YoY +75.0%)

9/23 기준 시장 컨센서스 546 억원과 크게 다르지 않은 실적 수준일 것으로 판단함. 동
사에게는 애물단지와 같았던 석탄 가격은 연초 이후 반등을 이어가고 있음. 1 월 평균
$48.8/t 이었던 반면 8 월은 $68.8/t 임. 이는 동사 석탄 사업부 전반의 이익을 끌어올릴
수 있는 긍정적인 요인임. 다만 전반적인 상품 가격 약세 전환과 환율 효과를 감안했을
때 그것만으로 전체 실적이 개선될 여지는 높지 않은 것으로 판단함


산업재와 물류 효과 기대

동사의 산업재/인프라(프로젝트 수익)는 단기적으로 이익 upside 를 기대케 하는 요인임.
또한 LG 그룹 내부의 효과를 얻을 수 있는 물류의 성장 여력도 기대할 수 있음. 물론 금
번 분기에서 가시적으로 이와 같은 부분은 나타나지 않을 수 있지만, 차후를 기대함에
있어서는 지속적으로 긍정적인 효과를 만들어낼 것으로 판단함


목표주가 42,000 원 / 투자의견 매수 유지

이익 추정치의 변동폭이 크지 않아 목표주가와 투자의견 그대로 유지함. 주가의 upside
를 기대할 수 있는 요인이 가시적으로 나타나게 된다면, 현재의 주가 수준 대비 levelup
이 가능할 것으로 판단함