3 분기도 실적전망은 밝지 않지만 4 분기 이후부터 실적 좋아질 것

이번 3 분기에는 지난 7 월부터 새롭게 가동한 오송공장의 고정비용이 추가로 계상되는
데다, 송도의 바이오공장(동물세포 배양라인)을 3 주정도 쉬어주기 때문에 실적이 좋지
않을 전망이다. 송도공장의 3 주간 휴식은 공장의 정상가동을 위해 1 년에 한번씩 정례
적으로 이뤄지는 일이다. 하지만 오는 4 분기부터는 동사의 실적이 다시 좋아질 전망이
다. 내년 상반기부터 일본 시장에서 출시할 에이프로젠社의 ‘GS071’ 제품이 본격 생산
에 돌입하고, GS071 의 미국 FDA 임상을 위한 시료 또한 생산할 예정이기 때문이다.


시장에서 기대하는 중국 투자 건은 아직 가시화되지 않은 것으로 추정

올해 초부터 주식시장에서는 중국기업의 투자 기대로 바이넥스 주가가 크게 오르고 내
렸다. 현재도 여전히 투자에 대한 기대가 남아있어 최근 2 분기 실적악화에도 불구하고
주가는 비교적 높게 형성되어있다. 시장에서 기대하는 중국 기업의 투자는 동사에 대한
지분투자나 JV 방식의 투자를 통해 중국 바이오 시장에 진출하는 것이다. 하지만 아직
까지 구체화된 것은 없는 것으로 파악되고 있다.


목표가는 18,000 원으로 유지하지만 투자의견은 중립으로 하향

바이넥스에 대한 목표가를 18,000 원으로 유지하지만 투자의견은 기존 매수에서 중립으
로 하향 조정한다. 시장에서 기대하는 중국 투자 건이 아직 구체화되지 않았고, 오는 3
분기 실적 또한 2 분기에 이어 좋지 않을 것으로 추정되어 동사에 대한 단기 투자의견을
중립으로 하향 조정했다.