2Q16 실적 Review

2Q16 연결 실적은 매출 4,755 억원(+44.8% yoy), 영업이익 180 억원(+18.3% yoy)을
기록했다. 부문별로 보면 제빵 부문은 양산빵보다 마진이 좋은 냉장 디저트류 및 HMR
제품 판매 증가에 힘입어 2Q 매출이 2.3% 성장했는데, 매출성장보다 마진개선에 중점
을 두고 있는 모습이다. 2Q16 제빵 영업이익은 69 억원으로 yoy 18.0% 증가했다. 식품
소재 부문은 그릭슈바인 군납 신규매출 및 밀다원 라인 증설로 매출 증가 요인이 있었
으나 계란 판매단가 하락에 따른 에그팜 매출 감소로 매출/영업이익 모두 전년 수준에
서 큰 변화가 없었다. 식품유통 부문은 2Q16 매출/영업이익이 각각 yoy 90.0%/52.3%
증가했다. 기타 부문은 그룹 물류통합으로 매출/영업이익이 각각 yoy 44.8%/18.3% 증
가했다.


삼립 GFS 매출 빠르게 성장

삼립 GFS 는 파리크라상/배스킨라빈스 등 그룹 물류통합 작업이 끝나며 매출이 빠르게
성장하고 있다. 2014 년 1,330 억원의 매출을 기록했던 삼립 GFS 는 2015 년 5,532 억원
으로 매출이 급성장했다. 2Q16 매출은 2,525 억원으로 yoy 117.3% 성장했고, 올해 상
반기 누적매출 4,195 억원으로 1H15 대비 85.9% 성장했다. 분기 1,600 억원대를 기록
했던 매출이 그룹 물류통합 작업 완료와 함께 2,500 억원을 넘어섰으며, 아웃백 등 외부
물류가 증가하며 하반기에는 상반기보다 높은 매출 성장을 기록할 것으로 전망된다.
2016 년 삼립GFS 의 매출을 7,860 억원으로 추정했으나 현재 매출 성장 속도를 감안하
면 9,000 억원을 상회할 것으로 예상된다. 영업이익률은 현재 약 1% 수준이나 외부 물
량이 증가하고 있어 점차 개선될 것으로 보인다.