리포팅 및 전자문서 솔루션 S/W 기업

OZ Report, OZ e-Form 등으로 대표되는 리포팅 및 전자문서 솔루션 S/W 기업이다. 6월 결산 법인인 동사의 2014년(15년 6월 말) 기준 매출은 리포트 부문 73.1%, 전자문서 부문 25.6%, 기타 1.3%로 구성되어 있다.

투자포인트

- Cash-Cow 리포팅 솔루션 : 리포팅 솔루션은 영업실적, 인사카드 관리 등에 활용되는 필수적인 S/W로써, 경기 변동에 크게 영향을 받지 않는 장점이 있다. 대법원, 국세청 등 주요 공공기관을 비롯하여 약 3천여 개 고객사를 보유 중이며, 이를 바탕으로 안정적인 유지보수 매출이 발생하고 있다.
- 전자문서 도입 활성화 : 전자문서의 도입이 가장 활발히 진행중인 곳은 금융권이다. 인터넷은행 설립, 비대면 계좌개설 및 ODS(Out Door Sales)활성화로 인해 기존 종이문서 기반의 신청서, 계약서 등을 전자문서로 전환하는 추세다. 현대중공업, 현대/기아차 등 다양한 사업 분야에서도 모바일 전자계약 시스템 도입이 늘어나고 있어 전자문서 부문의 지속적인 성장이 예상된다.
- 클라우드 서비스 : 클라우드 전자문서 플랫폼(OZ e-Form PaaS)의 해외 시장 진출을 계획 중이다. 별도의 관리 시스템이 없어도 데이터 수집 및 저장이 가능함에 따라 중소기업들의 수요가 예상된다.


실적 및 밸류에이션

유지보수 매출의 안정적 성장과 전자문서 시장 확대로 연간 매출 성장세는 지속될 것으로 예상된다. 영업이익은 해외법인 및 연구소 인력 충원으로 소폭 감소할 것으로 보인다. 하지만 동종 업계 내 최고 수준인 30% 이상의 영업이익률 유지에는 무리가 없을 전망이다.