시장 컨센서스 수준의 매출 및 영업이익 기대

삼성 SDI 는 3 분기 매출 1.36 조원, 영업이익 -447 억원을 달성할 것으로 전망된다. 워
낙 잦은 사업부 매각, 합병 등으로 QoQ, YoY 를 논하는 것이 무의미한 수준이다. 도무
지 해법이 보이지 않는 중대형 전지 부문의 심각한 원가 경쟁력으로, 과연 삼성 SDI 가
중대형 전지 사업에서 성공을 거둘 수 있을지 의문이다.


중국 전기차 시장에 대한 수혜 여부는 여전히 미지수

중국의 전기차 산업 Supply Chain 내재화 전략이 강화되는 추세에서, 최근 변화하고 있
는 한중관계가 어떤 변수로 작용하게 될지는 여전히 미지수이다. 케미칼 부문마저 매각
하며 마련한 대규모 현금성 자산을, 어떠한 부문에 투자하여 성장성과 수익성을 확보할
수 있을지가 더욱 중요해지고 있다.


투자의견 매수 및 목표주가 132,000 원 유지

동사의 투자의견 매수 및 목표주가 132,000 원을 유지한다. 동사가 넘치도록 보유한 현
금성 자산을 Flexible OLED 및 반도체 소재부문 M&A 에 사용하고, 삼성디스플레이에
남품하게 된다면 Valuation 은 재평가받을 수 있기 때문이다. 향후 동사의 주가 움직임
은, 전자재료 부문의 성장전략과 수익성 확보에 대한 비전을 투자자에게 제시해 줄 수
있을지 여부가 될 것이다.