2 분기 매출 6.17 조, 영업이익 557 억원 예상

LG 디스플레이는 2 분기 매출 6.17 조 (QoQ 3.0%, YoY -8.0%) 및 영업이익 557 억원
(QoQ 40.8%, YoY -88.6%)을 달성할 것으로 전망된다. 동사는 LCD 업황의 단기 바
닥이었던 2016 년 상반기에도 흑자를 유지한 유일한 업체이다. 업황이 개선되는 3 분기
에는 매출 6.79 조원과 영업이익 3,190 억원을 달성하며 놀라운 수익성 향상을 보여줄
수 있을 것으로 기대된다.


경쟁사 공급 축소로 TV 용 LCD 패널가격 상승 지속될 것

대형 LCD 2 위 업체인 삼성디스플레이는, 상반기 내내 대규모 적자를 면하지 못하였다.
하반기 삼성디스플레이의 8.5G LCD Fab 의 수율은 개선되겠지만, 이미 TV 업체의 패
널 재고는 부족한 상황이다. 한편, 40 인치 패널을 주로 생산하던 7G LCD Fab (L7A)가
생산을 중단하게 된다면, 2017 년까지 LG 디스플레이의 실적은 빠르게 개선될 것으로
전망된다.


LCD 업황 개선 반영, 투자의견 매수 및 목표주가 35,000 원 상향

동사의 투자의견 매수를 유지하며, 목표주가를 35,000 원으로 상향한다. OLED 에 대한
리스크는 남아 있지만, 동사는 글로벌 1 위의 대형 LCD 패널 생산업체이다. 따라서
PBR 1.0 배를 적용하여 목표주가를 35,000 원으로 상향한다.