해외 전략거래선의 스마트폰 판매부진으로 2Q16 실적은 영업손실을 기록할 전망이다. 그러나 하반기에는 듀얼카메라 공급에 따른 카메라모듈 판가상승으로 본격적인 실적 개선이 기대된다. 단기실적은 부진하지만, 어려운 시기가 끝나가고 있으므로, 향후 1년의 관점에서 매수전략이 유효하다.


>> 2Q16 실적 부진, 해외 전략거래선의 스마트폰 판매부진 때문
LG이노텍은 2Q16에 매출액 1.16조원(YoY-20%), 영업손실 -205억원(YoY 적자전환)을 기록할 것으로 전망된다. 적자전환의 이유는 해외고객사의 스마트폰 판매부진으로 광학솔루션(카메라모듈) 사업의 적자폭이 2분기에도 확대될 것으로 예상하기 때문이다. 그러나 하반기에는 듀얼카메라 공급에 따른 카메라모듈 판가상승으로 본격적인 실적 개선이 기대된다.


>> 듀얼카메라 매출액 증가 효과 2016년 하반기부터 발생
LG이노텍 카메라모듈 사업은 2016년 하반기에 듀얼카메라 효과로 전년대비 매출 6,240억원, 영업이익 312억원 증가가 예상된다. 듀얼카메라 공급량은 2017년에도 더욱 늘어나 실적에 긍정적일 전망이다.


>> 단기 실적보다는 향후 1년을 바라본 투자전략
2Q16은 부진하지만, 3Q16부터 듀얼카메라 공급이 본격화되면, 주가에는 하반기와 2017년 실적에 대한 기대감이 반영될 것으로 예상한다. 어려운 시기가 끝나가고 있다. 2Q16 실적 우려에 따른 주가 조정이 나타날 시점에, 향후 1년의 관점에서 매수전략이 유효하다고 판단한다.