2분기는 재고조정 영향으로 매출액이 1분기보다 감소할 것으로 전망한다. 하반기 출시될 플래그십 신모델에 생체인식모듈을 포함한 카메라가 채용될 가능성이 높고, 동사는 의미 있는 점유율을 확보할 것으로 예상한다. 신규 제품인 생체인식모듈을 바탕으로 하반기에 차별적 성장성을 보여줄 것이다.


>> 2분기 재고조정 영향으로 매출액 소폭 하향 조정
2분기 매출액은 2,048억원(QoQ -17%, YoY 11%), 영업이익은 155억원(QoQ -25%, YoY 148%)으로 전망한다. 이는 재고조정 영향이며, 부품 주문이 1분기에 선행돼 주고객사의 양호한 스마트폰 판매 실적과 연동되지 못한 측면이 있다.

카메라모듈의 경우 전체적으로는 물량과 판매단가가 소폭 감소하겠지만, 중저가모델의 1,300만화소 모듈 채용이 확대되면서 전년 대비 매출 감소폭이 줄어들 것이다. 한편 센서 및 악세서리 사업은 지속적인 성장세를 보여줄 것이다. 센서를 활용한 악세서리 사업은 고객 수요 증가로 B2B 영업 환경이 우호적으로 변하고 있다.


>> 하반기 의미 있는 변화로 16년 연간 매출액 상향 조정
16년 연간 매출액 추정치를 9,317억원(YoY +16%)으로 소폭 상향 조정한다. 하반기 주고객사의 플래그십 신모델에 생체인식모듈을 탑재한 카메라가 채용될 것으로 예상하고, 높은 점유율로 공급을 주도할 것이다. 판가가 기존 카메라모듈보다 30~50% 정도 상승할 여지가 있다. 안테나 사업의 경우 FPCB보다 LDS의 채용이 확대되면서 안정적으로 매출에 기여할 것이다. 이에 더불어 웨어러블 밴드 등 악세서리의 판매 경로가 확대될 전망이다.

1분기 출시된 주고객사 플래그십 스마트폰의 우호적 판매 흐름이 지속되고 있고, 중저가 신모델도 시장 반응이 긍정적인 것으로 예상한다. 하반기 생체인식모듈을 탑재한 카메라가 주류로 자리잡을 경우, 중저가 모델로 하방 전개도 기대할 수 있다. 이러한 확장성은 파트론에게 긍정적이라고 판단한다.