삼진제약의 2015 년 매출액은 7.6% 성장하고 영업이익은 13.9% 증가했다. 주력 품목인 항혈전제 플래리스가 6%대 성장하고 치매치료제 등이 고성장한 결과이다. 2016 년에도 주력 품목 성장이 지속되고 복합제 출시와 신규 제네릭 가세로 전체 매출은 8%내외 성장 할 것으로 전망한다. 특히 2015 년 주당배당액을 600 원으로 상향함에 따라 고배당주가 되었다. 안정적인 실적개선과 고배당 매력으로 점진적인 주가 상승이 가능할 것이다.


>> 2015 년 어려운 환경하에서도 양호한 실적 기록
삼진제약은 2015 년 매출액이 7.6% 성장한 2,165 억원, 영업이익은 13.9% 증가한 360 억원으로 발표했다. 4 분기는 매출액이 10.6% 신장한 555 억원, 영업이익은 12.6% 증가한 65 억원이다. 당리서치 추정치와 비슷한 수준이며 기대에 부합한 실적으로 평가한다. 리베이트규제와 약가억제 등의 정부 정책하에서 제네릭 중심의 삼진제약이 항혈전제의 경쟁력을 바탕으로 좋은 실적을 기록하고 있다.


>> 2016 년에는 매출과 영업이익이 7~8% 내외 성장 전망
2016 년에도 삼진제약은 양호한 실적을 달성할 것으로 전망한다. 금년에도 주력품목인 플래리스(항혈전제)가 6~7%내외 성장하고, 시장이 확대되고 있는 치매치료제 뉴토인 등이 10%대 성장할 것이다. 신제품으로 플래리스+아스피린의 복합제와 트윈스타 제네릭(하반기)도 출시할 계획이다. 그외 제네릭 다수를 출시하고 비급여 주사제도 출시할 예정이다. 현재 수출부문은 동남아, 중앙아시아, 남미향 항생제(주사제) 수출이 대부분이며 매출규모가 30 억원 내외이다. 향후 의약품 원료를 비롯해서 수출을 강화할 계획이다. 장기적으로는 플래리스와 게보린 수출도 추진할 것으로 추정한다.

다행히 약가재평가(연초)와 실거래가제도(3 월초)에 따른 약가인하 영향은 미미하여 영업실적에 미치는 부정적인 영향도 제한적일 것이다. 2016 년 연간으로 보면 매출액이 8.0% 증가한 2,338 억원, 영업이익은 7.7% 증가한 388 억원으로 추정한다.


>> 배당매력주로 변신, 점진적인 주가 상승 가능 전망
영업실적 공시에서 배당을 600 원으로 발표했다. 동사는 주당배당액을 2012 년 300원에서 출발하여 2013 년 400 원, 2014 년 500원, 2015 년에는 600 원으로 상향했다. 전일 주가 27,600 원 기준 배당수익률이 2.17%이다. 영업실적이 안정적으로 성장하고 배당매력도 높아져 주가는 점진적으로 상승추세를 보일 것으로 전망한다.