스틱인베스트먼트가 보유하고 있던 LIG 넥스원 지분 5%를 블록딜 방식으로 처분하기로 결정했다. 재무적 투자자들의 추가적인 지분 매각 가능성으로 단기적으론 수급 부담이 될 수 있다. 그러나 LIG 넥스원의 실적개선 속도나 폭, 수주 전망을 고려하면 큰 문제는 아닐것으로 전망된다. 기대하고 있는 해외수주가 현실화된다면 실적추정 상향 여지도 있다. 투자의견 매수, 목표주가 140,000 원을 유지한다.


>> 스틱인베스트먼트가 보유한 LIG 넥스원 지분 5% 매각 결정
스틱인베스트먼트가 보유하고 있던 LIG 넥스원 지분 5%(110 만주, 매도 후 지분 65만주)를 블록딜 방식으로 처분하기로 결정했다. 할인율은 전일 종가인 114,500 원에서 할인율 3.93~8.73%가 적용된다. 이번 결정으로 워드원에스피씨(지분율 5.3%),KB 메자닌사모투자(4.2%), 대신흥국사모투자(2.1%) 등 보호 예수가 해제된 재무적투자자들의 지분매도가 이어질 것으로 예상된다. 참고로 재무적 투자자들의 매각전 전체 지분율은 22.3%, 주당 취득가격은 42,857 원이었다.


>> 실적 및 수주 증가세 지속
재무적 투자자들의 추가적인 지분 매각 가능성으로 단기적으론 수급 부담이 될 수 있다. 그러나 LIG 넥스원의 실적개선 속도나 폭, 수주 전망을 고려하면 큰 문제는 아닐 것으로 전망된다. 중고도 지대공 미사일인 천궁 1,2 차분 양산 본격화, 신궁, 해성 2,홍상어 등 유도무기의 안정적인 매출로 외형 및 수익성 성장추세는 가속화 될 것이다. 금년 말 수주가 예상되는 현궁(휴대용 대전차 미사일)과 다대역무전기 등 국내 수주와 중동지역의 해외수주 등 수주모멘텀도 긍정적이다. 3 분기말 일시적으로 감소했던 수주잔고(4.08 조원)도 최근 수주현황을 고려할 때 재차 증가한 것으로 추정된다.


>> 투자의견 매수, 목표주가 140,000 원 유지
4 분기 예상매출액 5,685 억원, 영업이익은 425 억원으로 시장기대치를 충족할 것으로 예상된다. 전분기대비 외형 증가(+14.3%)에도 불구하고 영업이익이 8.0% 감소하는 것은 연구개발사업의 매출비중이 소폭 증가하기 때문이다. 그러나 영업이익률은 7.5%로 견조한 실적 지속에는 이상이 없다는 판단이다. 기대하고 있는 해외수주가 현실화된다면 실적추정 상향 여지도 있다. 투자의견 매수, 목표주가 140,000 원을 유지한다.