[전기전자] Apple

메리츠종금증권 주민우 20190731

20190731081503588K_02 .pdf

>>CY2Q19 Review
-2Q19 매출액은 538억달러, 영업이익은 115억달러로 컨센서스를 각각+0.9%, +1.8% 상회. 매출액과 영업이익 모두 지난 분기에 제공한
가이던스(매출 550~590억달러, 영업이익 118~138억달러)에는 미치지 못했음.
-다만 부정적인 환영향(300bp)에도 매출액이 전년대비 1% 성장했다는 점에서는 양호한 실적이라고 판단.
-지역별로는 중국 매출이 전년대비 4% 감소했고, 미국은 2% 증가. 환율영향을 제외하고 보면 중국 매출도 전년대비 성장.
-2Q19 재고는 33.5억달러(-31% QoQ, -43% YoY)로 안정적인 수준 유지.