[석유화학] 2018년 아세안 화학/정유 스터디

>>태국, 말레이시아 주요 화학/정유/고무 업체 탐방
-키움증권은 12월 3~6일 동안 태국과 말레이시아 기업탐방을 진행했다.
-방콕과 쿠알라룸푸르 2개 지역 총 9개 상장 기업(PTT Global Chemcial, Indorama Ventures, Siam Cement Group, Thai Oil, IRPC, Hartalega
Holdings, Lotte Chemical Titan, Petronas Chemicals, Sri Trang Agro-Industry)을 탐방했다.
>>결과 요약 및 업황 시사점
-1) 주요 업체들의 증설로 동남아시아 화학 시장도 2022년 이후 공급이 급격히 증가할 전망이다. 하지만 동남아시아 지역은 1인당 폴리머
사용량이 선진국 대비 낮아 수요 성장률이 공급 증가분을 상쇄할 전망이다.
-PP/PVC 등은 중국 환경규제 및 양호한 수급 상황으로 중기적으로 견조한 업황을 지속할 전망이다.
-2) 정유 업황은 휘발유의 공급 과잉이 지속될 것으로 보이지만, 등/경유의 경우 수급이 타이트하고, 전반적인 역내 CDU 증설이 크지 않아서
견고한 수준을 지속할 전망이다.
-또한 IMO 2020에 따른 경유 및 LSFO 등의 반사수혜도 예상된다.
-3) 방향족 중 PX는 사우디 PetroRabigh, 베트남 Nghi Son 설비 정상 가동 및 중국 업체의 신증설로 내년 하반기에는 스프레드가 정상화될
전망이다