[보험] 금리 이벤트, 단기적 관점보다는 중기적 관점에서 접근

>>보험업종 약세 시현
-전주 보험업종은 생명보험사와 소형 손해보험사 주가 하락으로 시장대비 크게 하락하였음.
-미국 기술주들의 하락, 미중 무역분쟁에 대한 불확실성 확대, 유가 급락에 대한 해석을 경기 부진으로 이해하면서 내년 경기에 대한 우려가
확산되고 있음.
-이는 미국의 기준금리 인상 스케줄 대비 내년의 흐름이 약할 수 있으며 한국의 경우 11월 금통위 이후 채권금리 하락 압력이 확대될 수
있다는 우려가 보험업종에 반영되었기 때문으로 판단됨. 전주 생명보험사 실적 등의 측면에서 특별한 변동 요인은 없었음
>>생명보험사의 주가 급락
-전주 생명보험사들의 주가는 크게 하락하였음.
-신저가 수준에 있어 가격측면의 부담이 크지 않았다는 점, 이익의 증가는 미미하겠지만 큰 폭의 이익 감소 또한 예상되지 않는다는 점에서
방어주 측면에서 접근이 가능한 구간이었지만 큰 폭으로 하락하였음. 생명보험사 자체적인 특이 요인은 없었음.
-우리는 그 이유를 금리에서 찾고 있음. 한국의 장기채권 금리가 하락하고 있으며 내년의 미국 경기의 둔화가 동반된다면 금리 측면의 부담이
다시금 확대될 수 있기 때문임. 금리는 단기적인 실적에는 미치는 영향이 크지 않지만 중기적 측면의 실적개선 모멘텀이 훼손된다는 측면과
IFRS17/K-ICS 측면에서의 영향은 매우 크다는 점에서 장기투자 관점에서는 매우 중요하기 때문임.