[도소매유통] 미국 시어스의 몰락? 한국 백화점은 다르다

메리츠종금증권 양지혜 20181112

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>>미국 시어스의 몰락? 한국 백화점은 다르다
-11월 첫째주 유통업종은 전체 시장 대비 하회하는 수익률을 기록함.
-중국 전자상거래법 변화에 따른 따이공 수요 위축 우려로 호텔신라 주가 하락이 지속되었으며 GS홈쇼핑과 현대홈쇼핑 3분기 시장 기대치
대비 크게 부진한 실적을 달성하면서 주가 하락하였음.
-홈쇼핑의 경우 추석시점 차이로 TV취급고 성장이 제한된 가운데 송출수수료 경쟁이 다소 심화된 것으로 판단됨. 롯데쇼핑이 3분기 실적이
시장 컨센서스를 크게 상회하면서 주가 상승함.
-롯데쇼핑은 중국 할인점 철수와 국내 백화점과 할인점의 실적 개선으로 호실적을 기록하였음.
-특히 국내 백화점은 소비 양극화 및 중국인 관광객 회복에 인천점 추가 효과 기대