[석유화학] 정유와 건설의 Pair Trading Call, 따라오고 계시죠?

>>정유와 건설의 Pair Trading Call, 따라오고 계시죠?
-SK 증권 소재/산업재 파트는 지난 연말에 건설 long - 정유 short 의 pair trading 의견을 드린 바 있었는데요.
-결국 글로벌 정유업체의 대규모 capex 및 신증설 계획은 국내 건설업체의 해외수주 증대로 연결될 것이라는 논리였었죠.
-실제 올 해 들어 두 업종간의 주가 spread 는 축소되었고, 연말에는 건설의 해외수주가 대규모 밀집된 만큼 건설의 추가적인 outperform 이
기대됩니다.
-반대로 정유업종은 차후 2021 년까지 진입하는 정유설비의 규모가 약 40 년래 최대에 해당할 정도이니 점점 공급과잉 우려가
높아질 것입니다.
-특히 늘 이익/주가 흐름이 같았던 순수화학의 주가가 먼저 급락했다는 것은 정유업종에도 함의하는 바가 꽤 큽니다