증권사리포트
자동차
[자동차] 중국 회복세 현대차 견조, 기아차 다소 지연
키움증권 장문수 20171103
11월 전망: 자동차 Valuation 약화, 현대모비스 집중 전략
① 정책 불확실성에 따른 이익 가시성 하락, 자동차 Valuation 회복 지연 전망:
FTA 개정 진행과 국내 강성노조 취임에 따른 이익 하향 가능성. 2018년 이후 기대한
기저효과 기대 하향 가능성. 4Q17 예상보다 완성차 이익 개선 효과 제한적인 가운
데 기저효과 있고 마진 성수기 진입한 현대모비스 outperform 기대
② 이익 안정성 높은 종목에 주목: A/S 마진 상승을 바탕으로 이익 안정성 상대적으로
두각 보이는 현대모비스 비중 확대, 장기성장 전망되는 친환경, 자율주행 관련주, 2차
판가인상, 원가하락, 3Q 성수기 도래로 이익가시성 높은 타이어를 투자 대안 추천
