[전기전자] 3분기 Preview 및 4분기 투자 전략

하반기 실적 모멘텀 약화

배경으로서 환율 여건 부정적 변모, 갤럭시 노트7의 리콜
및 생산 중단 사태로 부품 출하 차질, Set 업체들은 원자
재 및 주요 부품 가격 약세에 기반한 우호적 원가 요인
희석 중.
다만, 아이폰 7향 부품 주문 증가 조짐 감지되고, 연말
쇼핑 시즌 전망은 긍정적. 업종 Valuation 지표는 역사
적 최저 수준.


4분기 투자 전략

첫째, 삼성전자 스마트폰 Vendor보다 Apple Vendor 투
자 매력 우위. Apple Vendor 4분기 실적 개선 전망.
둘째, 연말 앞두고 사업 포트폴리오 재편 및 체질 개선
방안 주목. 특히 LG 그룹 계열사 한계 사업에 대한 입장
정리 필요.
셋째, 듀얼 카메라와 Flexible OLED 모멘텀 강력.
Apple과 삼성전자가 공통 추진하는 하드웨어 전략.
넷째, GM Bolt 출시 계기로 전기차 부품에 대한 관심 환
기될 것.
4분기 전략 종목은 LG이노텍, 차선호주로 LS, 서울반도
체 제시.


LS, 한화테크윈 실적 양호

전기전자/전선 업종 17개사 3분기 영업이익 합계치는
5,866억원(QoQ -23%, YoY -3%) 예상. 주요 전기전자
업체들은 부진, LS, 한화테크윈, 인터플렉스, 심텍 등 양호
할 것.
4분기 관전 포인트는 아이폰 7향 부품 주문 동향, 갤럭시
노트7의 리콜 및 생산 중단 여파, LG전자 휴대폰의 적자폭
축소 여부, 한계 사업들에 대한 구조조정 방안, 패널 가격
동향 및 TV 수익성 하락폭, GM Bolt 시장 반응 및 배터리
관련 중국 정책 이슈 등.