증권사리포트

[SK가스] 아직 나타나지 않은 성장 포인트

투자의견 매수 적정가격 100,000원

SK증권 손지우 20191007

I001_20191005143317_2501138 .pdf

>>3Q19 영업이익 477 억원(QoQ -15.4% / YoY +467.8%) 추정
-10/4 기준 컨센서스 433 억원 대비 +10.3% 상회하는 실적 예상됨. LPG 가격은 약세 국면이 이어졌음.
-프로판 사우디 CP 는 5 월 $525/t 에서 9 월 $350/t 까지 급격히 떨어졌고, 동반하여 프로판 국내 판매가격도 7 월 690 원/kg 으로 6 월 786 원
/kg 대비 큰 폭으로 떨어진 채 시작되었음.
-그나마 spread 가 유지되었기 때문에 영업이익에서는 큰 손실이 없었을 것으로 예상함.